文木梓：学会这几招让你的黄金基金得到合理的控制

　　传统的黄金投资主要是以珠宝、金条、金币等实物为主，但因贵金属储存与安全等问题，近年来正刮起一股新兴的黄金投资热潮——黄金ETF和黄金基金，并在不断普及。但是，在投资黄金基金之前，你或还需要知道以下8件事。

　　1、有诸多黄金基金可供选择

　　因为人们对黄金的投资需求不仅局限于珠宝饰品，所以几乎每个基金公司都有自己的黄金ETF基金或黄金共同基金。黄金投资市场都是共融共通的，因此黄金基金往往会受到全球以及国内金价的影响，但虚拟的黄金基金单位等价于1克黄金，所以投资者并不需要像实物黄金那样担心储存与安全问题。黄金基金分为开放式基金或封闭式基金，全球最大的黄金基金ETF是位于美国纽约的SPDR机构。

　　在中国较受投资者青睐的为ETF类基金和QDII基金产品。ETF类基金与金价挂钩更为紧密，而一些QDII产品则通过投资国外黄金ETF基金来跟踪金价。QDII基金申购费用较黄金ETF高，更适合长期持有;短期持有则可尝试场内基金的QDII或ETF品种。

　　2、可在商品交易所投资黄金

　　除黄金基金之外，投资者还可以通过大宗商品市场投资黄金现货与期货合约。在此种交易中，黄金不是买卖单位，而是现货和期货合约。与黄金基金相比，这种投资方法则要复杂得多，更适合精通期货交易的专家型投资者。国内两家正规的可以做黄金的交易所，一家是上海期货交易所的黄金期货，一家是上海黄金交易所的黄金递延。

　　3、黄金基金在多个交易所交易

　　如前所述，黄金可在商品交易所交易，但这并不等同于买卖黄金共同基金。黄金投资共同基金是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒介的一种共同基金，与投资者所熟知的证券投资基金有相同的特点，可在多个交易所交易。

　　4、黄金基金投资有诸多优势

　　首先是交易佣金低廉。投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳通常约为0.3%-0.4%的管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%-3%的费用，成本优势十分突出。

　　再者，黄金类基金的投资门槛很低。目前市面上存在的黄金类基金，投资门槛在1000元以下或左右，比银行金条或金交所实物金动辄上万的投资门槛降低了不少，可以满足不同类型投资者需求。

　　5、黄金基金价值受供需影响

　　黄金基金直接与黄金定价市场挂钩，因此容易受到全球金价波动，以及大型消费国黄价波动影响。通常情况下，在经济动荡时，因为投资者为寻求安全的投资策略，会视黄金为“避风港”。当投资者以实物或数字形式大量购进黄金时，供应量的减少会推升金价。故当全球金价上涨时，将使黄金基金和黄金ETF升值。

　　6、主权财富基金并非黄金基金

　　政府发行的主权财富基金实际上并不是黄金基金。首先，它不在股票市场交易，也不能像传统黄金基金那样在股市进行清算。其次，政府会保证债券投资固定收益率，在债期结束时，投资者将会获得等价于黄金的本息。最后，主权财富基金由政府支持，因此风险较低，回报率也较低，但与市场挂钩的黄金基金则不同。

　　7、黄金基金可对冲资产风险

　　正如谚语所言“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，对资产管理者来说，投资黄金基金可以有效地多样化其投资组合，因为黄金价格和股票、债券等众多金融资产价格长期看呈现弱反向变动趋势。

　　在全球通胀高升的环境下，投资黄金通常可获得与银行固定储蓄相媲美的回报，但其风险相对较高，且无抵税效益。此外，金价波动与股票波动呈逆相关性;因此，尽管黄金基金在经济不确定期是一种理想的投资品种，但当股市显牛时，黄金基金吸引力则相对较弱(其不能获得资本增值与股权资本)。这也是为什么精明的投资者不将黄金基金作为投资组合核心，仅把它当做辅助投资选项。

　　8、黄价基金可调节通胀风险

　　长期以来，投资者一直相信金价反映了通胀率的上升与下降，因此金价会不断调整来使得投资资产保值。事实上，资产价格还受到诸多因素影响，因此这种相关性并不像许多投资者所认为的那样成正比。因此，当谈及回报率时，黄金ETF与黄金基金的表现往往是不及股票类资产的。